根据一份落款为5月11日的文件，美国证券交易委员会（SEC）发布行政命令，鉴于香港在线券商股中阳金融集团（TOP）的股价出现无法解释的剧烈波动，为了公众利益和保护投资者，援引《1934证券法》第12（k）条，下令中阳金融从美东时间5月12日开盘开始，一直到5月25日11点59分期间暂停交易。

（来源：美国SEC）

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SEC出手的理由，看一眼K线图就很清楚了。

（中阳金融日线图，来源：TradingView）

中阳金融在2022年6月登陆纳斯达克交易所，发行价是5美元。在上市初期的一通热炒后，大半年时间里股价一直在5美元上下徘徊，直到今年的4月27日。

接下来用SEC的原话来表述：近期观察到一些不寻常且无法解释的市场活动，包括在4月26日至4月28日期间，中阳金融的股价从每股6.72美元，涨到256.44美元的日内最高价。委员会相信，这种市场活动并未在公司发表任何声明之前或之后发生。

4月28日，中阳金融发布新闻稿，声明公司已经注意到了最近的股价变动，敦促投资者只依赖公司发布的新闻，或公司向SEC提交的年报以及其他文件。

根据媒体此前的报道，这只香港券商股的异动，可能与散户逼空的逻辑有关。根据溯源，在“散户大本营”WallstreetBets上，有炒家鼓励网友参与逼空行情。

与重大事项停牌、熔断不同，SEC直接下令暂停交易10天，并不是一件很常见的事情，特别是在过去一年时间里，只有两只股票领到过暂停交易令。根据SEC的官方指引，委员会只有在相信，公众可能由于信息不足，或虚假、误导性信息作出投资决定时，才会下令暂停交易。暂停交易可以防止潜在投资者成为欺诈的受害者。

需要强调的是，除非公开宣布对相关公司采取执法行动，SEC在停牌结束后并不会对上市公司给出任何评论，包括是否正在调查这家公司。总而言之，这类股票存在非常大的不确定性和风险。

多少有些出人意料的是，这样一只已经被暂停交易的股票，却在周五开盘后直线跳水30%，有34万股发生了换手。

（中阳金融分钟线图，来源：TradingView）

交易所也在第一时间确认出现错误。纳斯达克、纽交所等交易所11时许发布公告宣布，取消中阳金融股票在美东时间周五早9点30分至10点09分之间的交易。在股民社交平台，也有晒单显示今天的交易订单已经被撤销。

（来源：纽交所）

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